• 2017年6月萬事達卡財新BBD中國新經濟指數

    從本月開始,發布萬事達卡財新BBD中國新經濟指數正式版。在正式版指數中,我們根據以往生成的大數據、新的經濟形勢以及可參照的基準,做了校驗與調整,增加了“文化、體育與娛樂業”這一行業。

    一、指數概覽

    2017 年 6 月,萬事達卡財新 BBD 中國新經濟指數(NEI)為 29.3,即新經濟投入占整個經濟投入的比重為 29.3%。按可比口徑計算,本月 NEI 比上月上升 1.1 個百分點,仍未回升到 2017 年 1 至 4 月的指數水平(圖 1)。本月 NEI 的上升來自勞動、資本、創新三個子指數的同時反彈。

    NEI 新經濟據于以下定義:首先,高人力資本投入、高科技投入、輕資產。其次,可持續的較快增長。第三,符合產業發展方向。NEI 所含行業詳見《萬事達卡財新 BBD 中國新經濟指數技術報告》與《萬事達卡財新 BBD 中國新經濟指數報告(2017 年 3 月)》

    二、主要分項指標

    NEI 包括勞動力、資本和科技三項一級指標,它們在 NEI 中的權重分別是 40%、35%和 25%。2017 年 6 月 NEI 的上升來自勞動投入、資本投入和科技投入三方面的綜合回升??萍纪度胫笖瞪仙羁?,從 2017 年 5 月的 23.6 上升為 25.1。資本投入指數在近半年中的波動較大, 在經過兩個月的連續下降后,6 月出現反彈,回升至 30.7。勞動力投入指數較 5 月略微上升,本月為 30.6,重新回到指數為 30 以上的水平(圖 2)。

    勞動力、資本和科技投入的變化絕對值分別為 0.3,0.4,和 0.4 個百分點,與權重相乘求和后,對 2017 年 6 月 NEI 變化的貢獻值為 1.1(圖 3)。

    分行業看,NEI 中占比最大的行業為新一代信息技術與信息服務產業,2017 年 6 月為總指數貢獻了 12.2 個百分點;金融和法律服務業貢獻了 4.5 個百分點,排名第二;生物醫藥產業貢獻連續三個月排名第三,本月貢獻 3.3 個百分點(圖 4)。

    三、新經濟就業

    2017年6月,新經濟行業入職平均工資水平比上月略有下降,為每月 8975 元,上月為 9115元(圖 5)。新經濟工資主要來自 51job、智聯招聘、拉鉤、趕集網等數個招聘網站的招聘信息,即對勞動力的需求工資。

    2017 年 6 月新經濟行業招聘人數占全國總招聘人數比例有所上升,從 28.9 上升為 29.5,同時新經濟行業招聘總薪酬占全國總薪酬比重也略有上升,為 31.7%,這意味著新經濟行業的平均入職工資水平相對于全國平均入職工資水平保持穩定。2017 年 6 月新經濟入職工資“溢價”為 7.2%,高于上月 0.2%(圖 6)。近半年來,新經濟行業的平均工資溢價分別在 2 月和 4 月出現了下降,其余時間都出現了穩步上升。

    四、新增公司占比情況

    使用新增企業數據,我們可以對各行業新增企業占總新增企業比重進行監測,見圖 7。

    排名上升的行業包括以下幾類——商務,從 2017 年 5 月的第 12 名上升至 2017 年 6 月的第 11 名,占比下降 5.4%;教育,從第 17 名上升至第 16 名,占比下降 9.9%;投資,從第 23 名上升至第 18 名,占比上升 20.1%;管理,從第 3 名上升至第 2 名,占比上升 0.9%;信息,從第 9 名上升至第 8 名,占比下降 2.6%;網絡,從第 11 名上升至第 10 名,占比下降 6.6%。這些關鍵詞變化說明輕資產類行業逐漸發展,這部分企業更注重市場的反應速度和資源的快速整合,用較少的資金投入獲取較大的利潤回報。

    此外,機械,從第 19 名上升至第 17 名,占比下降 4.8%;設備,從第 14 名上升至第 13名,占比下降 2.2%,這些行業的上升表示固定資產投資開始出現上升。

    排名下降的行業包括以下幾類——商貿,從第 2 名下降至第 3 名,占比下降 39.8%;農業,從 2017 年 6 月的第 15 名下降至第 25 名,占比下降 45.1%;傳媒,從第 16 名下降至第19 名,占比下降 17.6%。

    五、新崗位的變化

    本月,我們挖掘企業招聘大數據中的“新崗位”數據。企業 A 在 B 城市招聘 C 崗位這三個要素定義了一個企業的招聘行為。在一個季度之內首次出現的招聘行為被稱之為“新崗位”招聘。該指標在 2016 年 11 月的報告中首次出現,本月我們重復觀測其進程。

    “新崗位”招聘和“舊崗位”的招聘在許多方面都存在顯著差異?!芭f崗位”招聘意味著一個公司在某個城市持續招聘某個職位的人員,這意味著三種可能的情況,第一可能是這部分業務的持續增長,導致該公司會不斷在某個城市的某個崗位上增加人員;第二是該職位的勞動力有著較高的離職率,因此需要不斷進行補充新加入勞動力;第三是該崗位面臨較高的成本壓力,因此在給定工資的情況下難以招聘到令人滿意的人員,只能進行持續招聘。而“新崗位”的招聘則說明企業、地點和職位三者中必然有一項是新的,或者是新成立的企業,或者是開拓了新市場,或者開拓了新的業務,這與“新經濟指數”本身就存在內在聯系。

    從圖 8 可以看到,在總招聘數據中,“新崗位”數量所占比重從 2016 年 2 月開始上升,在2016 年 3 月達到頂峰,當月約 60%的招聘都是“新崗位”招聘。該比例在 2016 年 4 月和5 月仍然維持在 40%以上,隨后開始下降。從 2016 年 7月開始,“新崗位”的比例穩定在35%到 40%左右。

    在 2017 年3月,該指標再次回到了42.8%,隨后下降。根據兩年共有的趨勢判斷,新崗位占比這一指標與春節息息相關,春節過后,隨著業務開展,勞動力市場上會出現一批全新的需求。然而我們同時可以發現,2017 年 4 月和 5 月的新崗位占比較去年同期有較大幅度下降,2017 年 6 月新崗位占比較上月仍然有所回落,為 20.2%。

    六、從勞動力數據看投資復蘇

    在上個月,我們曾經使用勞動力大數據對目前的投資進行分析。本月,我們重復這套預測方案——使用中國每月的房地產開發投資完成額當月值與勞動力數據建筑類就業人員的需求占比進行比較??梢钥吹?,在 2017 年 5 月的建筑類就業相關人員預測仍然印證了我們的大數據指標準確性,5 月的建筑類就業人員占比為 7.05%,比 4 月的 6.75%有所上升,同時 5月的房地產投資完成額當月值為 9863.1 億元,高于4月的8439.7億元,環比上升至 16.9%。

    本月,建筑類勞動人員的需求繼續上升,達到了有史以來最高的 7.9%,考慮到該大數據指標在過去大部分時間段的準確性,我們仍然預測下一個月的房地產投資數據會出現上升。

    七、城市新經濟排名

    2017 年 6 月新經濟總量指數城市排名前 20 名如圖 10 所示,上海、北京、廣州、重慶、深圳排名前五。該排序計算每個投入指標在所有城市中的排序百分位,再將百分位加權平均,體現的是近半年城市間新經濟總量排名。

    圖 11 計算了 2016 年 12 月到 2017 年 6 月城市 NEI 平均排名,前五名為北京、上海、深圳、廣州、杭州。

    2017年07月02日

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