• 2017年7月萬事達卡財新BBD中國新經濟指數

    一、指數概覽

    2017年7月,萬事達卡財新BBD中國新經濟指數(NEI)為31.5,即新經濟投入占整個經濟投入的比重為31.5%。按可比口徑計算,本月NEI比上月上升2.2個百分點,基本回升到2017年1至4月的指數水平(圖1)。本月NEI的上升主要來自資本、科技兩個子指數的反彈。

    NEI新經濟據于以下定義:首先,高人力資本投入、高科技投入、輕資產。其次,可持續的較快增長。第三,符合產業發展方向。NEI所含行業詳見《萬事達卡財新BBD中國新經濟指數技術報告》與《萬事達卡財新BBD中國新經濟指數報告(2017年3月)》。

    二、主要分項指標

    NEI包括勞動力、資本和科技三項一級指標,它們在NEI中的權重分別是40%、35%和25%。2017年7月NEI的上升來自資本投入和科技投入兩方面的綜合回升??萍纪度胫笖瞪仙? 快,從2017年6月的25.1上升為31.6,上升6.5。資本投入指數在近半年中的波動較大,在經過兩個月的連續下降后,6月出現反彈,7月繼續回升,上升至32.7。勞動力投入指數較6月略微下降,本月為30.3,指數繼續維持在30左右的水平(圖2)。

    勞動力、資本和科技投入的變化絕對值分別為-0.1、0.7和1.6個百分點,與權重相乘求和后,對2017年7月NEI變化的貢獻值為2.2個百分點(圖3)。

    分行業看,NEI中占比最大的行業為新一代信息技術與信息服務產業,2017年7月為總指數貢獻了12.2個百分點;高端裝備制造產業貢獻了4.0個百分點,排名第二,是近半年來排名最高的一次;金融和法律服務業貢獻排名第三,本月貢獻3.4個百分點(圖4)。

    三、新經濟就業

    2017年7月,新經濟行業入職平均工資水平比上月略微上升,為每月9146元,較上月增長171元(圖5)。新經濟工資主要來自51job、智聯招聘、拉鉤、趕集網等數個招聘網站的招聘信息,即對勞動力的需求工資。

    2017年7月新經濟行業招聘人數占全國總招聘人數比例有所下降,從29.5下降為29.2,同時新經濟行業招聘總薪酬占全國總薪酬比重也略有下降,為31.4%。這意味著新經濟行業的平均入職工資水平相對于全國平均入職工資水平保持穩定,2017年7月新經濟入職工資“溢價”為7.6%,高于上月0.4%(圖6)。2017年以來,新經濟行業的平均工資溢價分別在2月和4月出現了下降,其余時間都出現了穩步上升,并且溢價均高于5%。

    四、新增公司占比情況

    使用新增企業數據,我們可以對各行業新增企業占總新增企業比重進行監測,見圖7。

    排名上升的行業包括以下幾類——房地產,從2016年7月的第25名上升至2017年7月的第18名,占比上升80.5%;建筑,從去年7月的第19名上升至2017年7月的第16名,占比上升32.5%;建筑工程,從去年7月的第24名上升至2017年7月的第20名,占比上升58.9%。這些關鍵詞變化說明建筑類投資已經開始重新上升,這部分投資大多來自于政府。此外,部分輕資產行業的投資也出現了上升,教育行業從2016年7月的第18名上升至2017年7月的第13名,占比上升37.6%;管理,從第4名上升至第3名,占比上升21.7%;信息,從第13名上升至第11名,占比上升13.4%。

    排名下降的行業包括以下幾類——農業,從2016年7月的第14名下降至2017年7月的第21名,占比下降13.3%;電子商務,從2016年7月的第8名下降至2017年7月的第14名,占比下降27.9%;傳播,從2016年7月的第15名下降至2017年7月的第19名,占比下降0.5%;投資,從2016年7月的第22名下降至2017年7月的第25名,占比上升18.8%;文化傳媒,從2016年7月的第20名下降至第23名,占比增加13.5%;服務從去年7月的第3名下降為第4名,占比上升11%。其中,除電子商務和農業的占比較去年有所下降,其他排名下降的行業占比均有所增加。

    五、從各大機場流量看經濟活力

    本月我們延續2017年4月的機場流量分析方式對機場流量數據進行跨年度分析,比較的對象為2017年第二季度和2016年第二季度的各大機場流量數據。

    首先,我們將2017年第二季度平均每天的人口凈流入量減去2016年第二季度平均每天的人口凈流入量,并按照兩者差的絕對值進行排序,得到了凈流入增加量最快城市與凈流入減少量最快城市。(圖8)可以看到,凈流入量增加最大的城市是北京、廣州、重慶、成都和昆明,這些城市保持了對人口吸引力上升勢頭,也顯示了較好的經濟活力。在航班凈流入量增加top10城市中,中西部地區的城市較多,中西部地區的經濟活力逐漸增大。

    重慶、成都維持了2016年以來的強勢人口吸引力,成為西南地區的亮點;深圳和上海在航班凈流入人口增加量上未能進入前十名。 在凈流出量減少最多的城市中,哈爾濱、杭州、貴陽、廈門和??诘膬袅鞒隽肯鄬^大;哈爾濱航班凈流出量減少最多,從側面呈現出東北地區仍然缺少對人口的吸引力;三亞名列第四和第六,可能與這個旅游城市近一年來不斷出現的負面消息有關。

    六、從勞動力數據看投資復蘇

    本月,我們繼續使用勞動力大數據對目前的投資進行分析,使用中國每月的房地產開發投資完成額當月值與勞動力數據建筑類就業人員的需求占比進行比較??梢钥吹?,在2017年6月的建筑類就業相關人員預測仍然印證了我們的大數據指標準確性,6月的建筑類就業人員占比為7.9%,比5月的7.05%有所上升,同時6月的房地產投資完成額當月值為13015.3億元,高于5月的9863.1億元,環比上升至132%。

    本月,建筑類勞動人員的需求繼續上升,出現有史以來最高的8.49%,考慮到該大數據指標在過去大部分時間段的準確性,我們仍然預測下一個月的房地產投資數據會出現上升。

    七、城市新經濟排名

    2017年7月新經濟總量指數城市排名前20名如圖10所示,上海、北京、廣州、杭州、重慶排名前五。該排序計算每個投入指標在所有城市中的排序百分位,再將百分位加權平均,體現的是近半年城市間新經濟總量排名。

    圖11計算了2017年1月到2017年7月城市NEI平均排名,前五名為北京、上海、廣州、杭州、深圳。

    2017年08月02日

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