• 2017年8月萬事達卡財新BBD中國新經濟指數

    一、指數概覽

    2017 年 8 月,萬事達卡財新 BBD 中國新經濟指數(NEI)錄得 33.3,即新經濟投入占整個 經濟投入的比重為 33.3%。按可比口徑計算,本月 NEI 比上月上升 1.8 個百分點,指數回 升到 2017 年 3 月的水平,達到近一年指數的最高值(圖 1)。本月 NEI 的上升主要來自資 本的大幅增長。

    NEI 新經濟據于以下定義:首先,高人力資本投入、高科技投入、輕資產。其次,可持續的 較快增長。第三,符合產業發展方向。NEI 所含行業詳見《萬事達卡財新 BBD 中國新經濟 指數技術報告》與《萬事達卡財新 BBD 中國新經濟指數報告(2017 年 3 月)》。

    二、主要分項指標

    NEI 包括勞動力、資本和科技三項一級指標,它們在 NEI 中的權重分別是 40%、35%和 25%。 2017 年 8 月 NEI 的上升來自資本投入的提高。本月資本投入指數上升最快,從 2017 年 7 月的 32.7 上升為 38.9,上升 6.2。勞動力投入指數與 7 月持平,本月同樣為 30.3??萍纪?入指數在近半年波動較大,在經過連續兩個月的連續上升后,8 月略微下降,本月科技投入指數錄得 30.2(圖 2)。

    勞動力、資本和科技投入的變化絕對值分別為 0、2.2 和-0.3 個百分點,與權重相乘求和后, 對 2017 年 8 月 NEI 變化的貢獻值為 1.8 個百分點(圖 3)。

    分行業看,NEI 中占比最大的行業為新一代信息技術與信息服務產業,2017 年 8 月為總指數貢獻了 9.8 個百分點;高端裝備制造產業貢獻了 5.8 個百分點,排名第二,是 2016 年來貢獻率最高的一次;金融和法律服務業貢獻排名第三,本月貢獻 5.6 個百分點(圖 4)。

    三、新經濟就業

    2017 年 8 月,新經濟行業入職平均工資水平比上月略微上升,為每月 9313 元,較上月增 長 167 元(圖 5)。新經濟工資主要來自 51job、智聯招聘、拉鉤、趕集網等數個招聘網站 的招聘信息,即對勞動力的需求工資。

    2017 年 8 月新經濟行業招聘人數占全國總招聘人數比例有所上升,從 29.2%上升為 29.4%,同時新經濟行業招聘總薪酬占全國總薪酬比重略有下降,從 31.4%下降至 31.1%,這意味 著新經濟行業的平均入職工資水平相對于全國平均入職工資水平保持穩定。2017 年 8 月新 經濟入職工資“溢價”為 6.0%,低于上月 1.6%(圖 6)。2017 年以來,新經濟行業的平均 工資溢價連續三個月穩步上升后本月有小幅下降,但溢價仍高于 5%。

    四、新增公司占比情況

    使用新增企業數據,我們可以對各行業新增企業占總新增企業比重進行監測,見圖 7。

    排名上升的行業包括以下幾類——建筑,從去年8月的第20名上升至2017年8月的第16名,占比上升18.1%;裝飾,從去年8月的第8名上升至2017年8月的第7名,占比下降1.8%;農業,從去年8月的第23名上升至2017年8月的第21名,占比上升18.2%。部分傳統行業的投資已經回溫,這部分投資大多來自于政府。此外,部分輕資產行業的投資也出現了上升,文化行業從2016年8月的第25名上升至2017年8月的第8名,占比上升146.7%,是本月行業排名增長最快、占比增加最多的行業;咨詢行業從2016年8月的第9名上升至2017年8月的第6名,占比上升10.2%;信息,從第12名上升至第11名,占比上升1.2%;網絡科技,從第11名上升至第9名,占比上升9.2%。

    排名下降的行業包括以下幾類——投資,從2016年8月的第16名下降至2017年8月的第25名,占比下降28.2%,是本月排名下降最多的行業;電子商務,從2016年8月的第7名下降至2017年8月的第14名,占比下降48.7%;教育,從2016年8月的第6名下降至2017年8月的第13名,占比下降43.1%;傳播,從2016年8月的第17名下降至2017年8月的第19名,占比下降5.7%;文化傳媒,從2016年8月的第22名下降至第23名,占比下降7.0%;勞務,從去年8月的第21名下降為第22名,占比下降10%。除此之外,房地產、建材行業的排名也有所下降,占比均下降16%左右。

    五、從各大機場流量看經濟活力

    本月我們延續用機場流量分析方式對機場流量數據進行跨年度分析,比較的對象為2017年8月和2016年8月的各大機場流量數據。

    首先,我們將2017年8月平均每天的人口凈流入量減去2016年8月平均每天的人口凈流入量,并按照兩者差的絕對值進行排序,得到了凈流入增加量最快城市與凈流入減少量最快城市(圖8)。

    可以看到,凈流入量增加最大的城市是北京、昆明、烏魯木齊、廣州和上海;北京、昆明、廣州和上海保持了對人口吸引力上升勢頭,也顯示了較好的經濟活力;烏魯木齊8月凈流入量同比增長排名第三,這說明烏魯木齊較去年同期在人口吸引力方面有所提升。

    成都、昆明維持了2016年以來的強勢人口吸引力,成為西南地區的亮點;深圳在航班凈流入人口增加量上仍未能進入前十名。

    在凈流出量減少最多的城市中,武漢、長沙、桂林、貴陽和南京的凈流出量相對較大;從側面呈現出這些地區對人口的吸引力較同期有所下降。

    六、從勞動力數據看投資復蘇

    本月,我們繼續使用勞動力大數據對目前的投資進行分析,使用中國每月的房地產開發投資完成額當月值與勞動力數據建筑類就業人員的需求占比進行比較。在2017年7月的建筑類就業相關人員預測與實際稍有偏差,但整體趨勢印證相對準確性,7月的建筑類就業人員占比為8.49%,環比上升0.59%,同時7月的房地產投資完成額當月值為9151億元,低于6月的13015.3億元,環比下降29.7%(圖9)。

    本月,建筑類勞動人員的需求有所下降,相關就業人員比例為7.77%,環比下降0.72%,考慮到該大數據指標在過去大部分時間段的準確性,我們預測下一個月的房地產投資數據會略微下降。

    七、城市新經濟排名

    2017年8月新經濟總量指數城市排名前20名如圖10所示,上海、廣州、杭州、北京、南京排名前五。該排序計算每個投入指標在所有城市中的排序百分位,再將百分位加權平均,體現的是近半年城市間新經濟總量排名。

    圖11計算了2017年2月到2017年8月城市NEI平均排名,前五名為北京、上海、杭州、廣州、南京。

    2017年09月02日

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